北京哪些医院白癜风疗效比较好 http://pf.39.net/bdfyy/xwdt/本文首发于“见闻VIP”APP作者祁月，欢迎下载“见闻VIP”，即时见证历史。导读：央行们联手创造了一个实际利率为负的世界，这造成了市场扭曲，投资和储蓄的收益实际上都是负的。股市大涨不是因为价值多了，而是美元价值低了。经济和资产的世界出现了一些传统教科书上没有的奇怪现象。按照传统理论以及过去多年的历史经验，一旦央行实施低利率*策，房贷、车贷和学费贷款的成本就会随之降低，人们在供房供车交学费方面的压力会减轻。然而，如今的现实世界恰恰相反：所有这些都变得更加昂贵了，很多人会发现房价正飞涨到让人惊叹的地步，股票的价格也一路蹿升。究竟发生了什么？为什么传统经济学理论失效了？美国路德维希·冯·米塞斯研究所(MissInstitut）研究员AliMcklai在一篇名为《僵尸企业和便宜钱的真正代价》文章中探讨了这个问题。这篇文章认为，一切都要怪央行。全球主要央行实施了零利率甚至历史罕见的负利率*策，大肆印钞，给市场注入了大量廉价且易得的资金，从而刺激了资产需求暴增，这反过来使得住宅等资产的价格飙升，继而令名义利率减去通货膨胀率之后的实际利率变成了负数。AliMcklai用一句话总结了所有问题的根源：当实际利率为负时，它们会造成市场扭曲。正的实际利率表明投资和储蓄产生正收益，从而创造财富。在负利率的世界里，情况恰恰相反。01真正的代价从资产端来说，负实际利率的最重要结果是摧毁了储蓄的实际价值和消费者的实际购买力。只不过，央行的做法非常微妙且隐蔽，并不是通过肉眼可见的直接征税或者没收财物。从负债端来说，负实际利率的结果就是债务高企。今年一季度，全球债务增至58万亿美元，在GDP中的占比达到39%，创历史新高。家庭、企业和*府都在承担更多的债务，希望以此抵消严重的经济痛苦。然而，债务顶多只是算一种虚假的镇静剂。通过狂印钞票刺激出来的债务，就相当于用信用卡套现来偿还信用卡的债务，这正是*府和央行互相配合在做的事。对于实体经济而言，廉价的贷款支撑了那些依靠贷款来偿还贷款的赚不到钱的僵尸企业。因为当借钱这么便宜的时候，企业僵尸化是一个不可避免的过程。年，国际清算银行认定14个发达国家中有超过10%的上市公司是僵尸。AliMcklai则认为，到疫情结束时，这一数据将高得多。根据德意志银行证券的数据，美国的这一比例接近0%。在这方面，日本是一个值得