机构荐股：6只潜力股即将爆发,2015年6月低价潜力股
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科华生物:内生与外延双轮驱动公司发展
投资要点:
未来几年IVD是医疗器械行业增速最突出的子行业,行业复合增速在20%左右。免疫检测方面国产化学发光技术产品逐步走向成熟并开启进口替代之路、分子检测在基因检测等技术革新的推动下,将加速发展。
科华生物是国内IVD 行业龙头企业,搭建了完整的生化、免疫和分子诊断技术平台。免疫和生化业务都位居行业前列。自主研发的化学发光产品将开拓总体规模近40-50亿的国内市场。15年借助卫计委的*策东风,大力推广核酸血筛业务,市场总体量约4亿元规模。
近一年公司呈现系列积极变化:引入战略投资机构,方源资本成为公司大股东。重新组建专业的高级管理团队,加强了资本投资运作、着力经营效率的提高。对核心成员推出期权激励,利于提升公司长期价值。
公司未来2-3年将实行内生增长与外延并购双轮驱动战略。在新任管理层的努力下原有业务有望实现较快增长,预计15-16年公司eps 分别为0.71、0.89元。目前估值分别为48、45PE。预计公司在大股东帮助下积极推进外延并购,若成功将加速公司业务的发展。给予公司增持 评级。
国元证券
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百润股份:预调酒行业处于爆发期,未来公司市值可超千亿
核心观点:
行业拐点爆发,未来有200-300亿市场空间
中国预调酒正从导入期进入成长期,处于需求爆发拐点,主要由于人均GDP、城镇化率发展一定阶段后,预调酒符合低度酒消费趋势及女性和年轻群体消费口感和感观。从预调酒占总体酒类和啤酒比例估算:未来市场空间190亿-275亿元;从可比国家美国和日本人均消费量,考虑人均收入和零售渠道密度:市场空间约200亿-313亿元;从加多宝凉茶和六个核桃发展来看,创新性大单品往往能在3-5年内创造百亿以上销售规模。因此我们认为预调酒未来有200-300亿市场空间。
RIO 作为龙头企业,核心竞争力优势明显
快消品品牌效应显著,RIO 和冰锐占据先发优势,市占率超过80%。RIO 凭借自身差异化的产品、定位精准的品牌营销、率先布局的现代通路等核心竞争力,正在超越冰锐成为市占率第一品牌。从产品来看,RIO 口感、包装、品种都优于冰锐;从品牌来看,RIO 广告定位精准,善于利用事件营销、互动营销及植入偶像剧和娱乐节目,抓住主要消费群体年轻人和女性,极大地提升品牌影响力;从渠道来看,RIO 率先布局现代通路, 铺货贴着啤酒进行,主要渠道是KA 和传统渠道。由于RIO 经销渠道毛利率高,经销商的推广动力比较足,而电商渠道刚起步,但是发展速度最快的渠道,因此未来经销和电商将是业绩增长的两个重要渠道。